BB贝博平台登录app:一图展望丨中概互联网Q3财报季敞开！腾讯、阿里、拼多多、快手等下周密布放榜两公司赢利望翻倍
来源：BB贝博平台登录app 发布时间：2026-11-13 16:32:01，其掩盖的我国互联网公司算计净赢利估计同比增加9%，改变此前两个季度别离下滑10%和32%的局势。
不过一起提示，赢利上升大多数来源于外卖补助退坡带来的一次性修正，需求端没有呈现本质改进。
外卖投入削减带来的赢利弹性最显着。估计，三季度净赢利同比增加165%，美团增加114%，增加39%。其间，阿里即时零售事务单季亏本估计收窄至约92亿元，上一年同期为亏本350亿元，本年前两个季度别离亏本180亿元和100亿元；美团外卖事务单均EBIT由上一年同期的-0.09元转为0.10元，到店、酒店及旅行事务运营赢利率维持在25%；外卖及京喜事务亏本同比收窄超越50%。
收入端疲弱与AI投入则对另一批公司构成压力。高盛估计，腾讯三季度Non-IFRS净赢利同比下滑3%，当季本钱开支约660亿元，国信证券的猜测为520亿元、同比增加176%；净赢利估计下滑39%，摩根士丹利将其全年本钱开支猜测由240亿元上调至350亿元；快手净赢利估计下滑86%，全年本钱开支由上一年的110亿元增至260亿元。
小米则遭到存储提价、澎程新车费用投进以及上一年同期高基数影响。里昂估计其三季度总收入同比下滑6.9%，经调整净赢利下滑62%，但以为成绩将在第三季度见底，四季度随新产品推出逐渐康复。
关于后市，中信证券觉得，跟着美债利率回落、内外资回补，港股互联网板块有望迎来新一轮修正。
估值方面，恒生科技指数市盈率为17.6倍，较近五年80%的时刻更具吸引力，腾讯市盈率已降至约14倍，处于近十年底部区间。
资金面上，Wind多个方面数据显现，本年前三季度外资净流入港股134亿港元，而10月单月净流入184亿港元，超越前三季度总和。亦表明，港股具有“盈余改进＋外资回流”的修正根底。
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