有色 美元指数反弹 铜价坚持震动
昨日铜价承压震动运转，86500下方邻近，现货小幅升水，社库去化。微观层面更多处于博弈状况，虽然美国政府完毕停摆，但因为曩昔工作与通胀数据彻底缺失，美联储的下一步举动愈加慎重，12月降息预期摇晃，导致危险偏好有所收紧。供应端Grasberg铜矿有复产音讯，不过锻炼赢利环境恶劣，月底的长单商洽仍然困难。四季度消费同比没有抵达预期，旺季未完成，海外方面COMEX铜库存仍在累增，导致LME库存难以累库。
从盘面来看，虽然铜价周内反弹，但资金支撑缺乏，盘面坚持在55万手水平左右，当时微观预期再度进入博弈阶段，重视实践经济预期和危险心情改变，铜价震动区间85500-87000。
电解铝主力01合约周一连续高位回落，开盘价21835，收盘价21725，最高价21835，最低价21650，夜盘低开后偏弱运转。沪铝最新社库63.7万吨，较上星期累库2.3万吨，社库仍处于60万吨以上，相对前史同期偏中性，高于去年同期水平，国内炼厂铝水份额下滑，接下来一段时间铸锭量上升。现货铝锭报21620-21640元/吨，成交均价较周五跌落280元至21630元/吨，现货对12合约报价，在平水邻近。
归纳来看，短期美联储12月降息不确定性加大，降息概率下滑，通胀忧虑复兴，滞胀预期危险加大，一起需警觉地缘危险扩展。工业端，旺季结尾，社库回归中性，去库不畅，下流加工业开工率周度环比下滑，约束上方空间；海外近期屡有供应扰动信息，国内北方部分下流呈现季节性环保限产，弱供应下对价格仍存较强支撑。盘面，盘面上星期冲高回落，价格创一年来高点，种类持仓量创前史上最新的记载，近期多头呈现止盈离场，盘面减仓回落，估计多头攻势会呈现一段平缓期，考虑到当下持仓量仍处于高位，上下动摇估计坚持高位，重视下方价格支撑，主张多头持有者可择机逢高止盈，空仓者等候低位建多的时机。
有色板块回落，锌价跟从走弱至22400一线，现货成交冷淡，继续贴水。进口矿锻炼继续亏本的一起，炼厂加大对国产矿的储藏，锌矿供应阶段性趋紧，加工费走弱，是近期锌价动摇加大的原因。遭到进口锌矿流入和锻炼赢利好转的驱动，国内前10个月精粹锌产出增幅显着。不过三季度末以来，因为沪伦比下行的影响，进口锌矿锻炼赢利转负，炼厂优先收购国产矿，国内锌矿供应阶段性转紧，拖累了精粹锌产值开释的节奏，对盘面构成支撑。从全球全体视角看，锌矿周期性供应转宽逐渐落地，矿端增产到锻炼放量的传导节奏因为海外炼厂减产而被推迟。需求端相对平稳，坚持存量为主，但微观冲击会阶段性扰动心情。总归，供增需稳之下锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的完成还有待矿端向锻炼端的进一步传导，工业链内部调整需求一段时间，其中最要害的一个目标是进口矿锻炼赢利和沪伦比能否显着上升。战略方面，中线锌价或难有流通的跌落趋势，主张重视背靠区间上沿，逢高沽空的波段战略，现货企业可适当削减收购，优先运用库存。
昨日碳酸锂期货强势涨停，主力收于95200元/吨。下流存必定张望心情，以刚需收购为主。供应端，上星期国内碳酸锂产值环比根本相等，盐湖和收回端的产值小幅添加，估计11月国内碳酸锂产值环比小幅上涨。10月智利出口至我国碳酸锂量为1.6万吨，同比下降4.7%。上星期国内碳酸锂社会库存环比削减3481吨至12.0万吨，连续去库趋势。锻炼厂、下流和其他环节的库存分别为2.83、4.88和4.34万吨，上下流库存均有所削减，贸易商小幅累库。本钱端，上星期锂辉石精矿价格环比上涨12.2%，锂云母精矿价格环比上涨7.5%，估计后续锂矿价格跟从锂盐价格动摇。9月国内锂辉石进口量71.1万吨，环比添加14.8%。需求端，据调研，11月电池厂排产环比添加1.7%，正极厂排产环比添加7.4%，需求冷季不淡，储能端体现亮眼。音讯面上，赣锋锂业董事长对下一年的锂价走势开释清晰达观预期。
归纳而言，11和12月国内碳酸锂供需仍将坚持紧平衡格式，短期估计锂价震动偏强运转，重视上方整数位邻近的压力。操作上，短期区间涨幅较大，不宜追高，主张多单持有。中期视点，重视枧下窝矿复产节奏及警觉下一年1-2月份需求的季节性回落。
上个交易日，工业硅主力01合约收盘价9080元/吨（以收盘价看，+60元/吨，+0.67%）。现货参考价格9650元/吨（+0元/吨）。短期微观危险添加，产品全体承压。
根本面方面：工业硅产值72480吨，环比-0.34%；总库存404100吨，环比-0.12%；职业均匀本钱新疆区域10376.92元/吨，四川区域11325元/吨；归纳毛利新疆区域-284.62元/吨，四川区域-750元/吨；较前期职业出产赢利相等。
战略：现货商场全体仍相对偏弱，近期反内卷预期或有复兴，重视全体心情下对盘面工业硅的拉动。中期则重视光伏出口状况。
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